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包商银行华而诚:金融创新跟金融监管永远是对立的

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来源:新浪财经 2018-08-23 19:58:22 包商银行华而诚 分会场一

核心提示华而诚认为,创新是监管不到的活动要创新,所有活动都在监管之下怎么创新,但是监管机构绝对没错,要跟上创新步伐。

包商银行首席经济学家华而诚
包商银行首席经济学家华而诚

  由新浪财经主办的“2018中国银行业发展论坛”于8月23日在北京举行,主题为“未来银行之路:固本与攻坚”。

  在“中小银行挑战与思考”圆桌讨论中,包商银行首席经济学家华而诚表示,金融创新跟金融监管永远是对立的。华而诚认为,创新是监管不到的活动要创新,所有活动都在监管之下怎么创新,但是监管机构绝对没错,要跟上创新步伐。

  以下为实录:

  华而诚:谢谢,今天非常高兴有机会分享讨论会。郭老师到底是经济学家,他刚才讲的我完全同意,而且我很少听到,可能参会机会不多。我重复一下,讲概念这个问题,我记得我在建行的时候,那时候银行不能靠存贷利差过,为什么?因为存贷利差越来越少,因为利率市场化等等,所以必须要发展中间业务,那时候还有指标的。什么叫中间业务?我们传统的信贷利差之外要提供一些服务。

  我为什么讲这个?中国经济发展,金融体制发展、市场发展自然要使传统银行走向多样化金融,发展所谓中间业务,依靠收费为主。不能靠传统的存款贷款来做。很自然的,金融机构、传统银行和其他金融机构合作,基金、信托、包括基金,还有券商,我们银行也知道,银行和其他金融机构合作,提供市场需要的金融产品,而且提供传统银行以外的产品。假如说传统银行能够覆盖所有金融需求,我们不会产生另外的需求,因此产生所谓合作之后提供很多金融产品,刚刚郭老师讲得很好,传统银行只能做信贷,从来也不要做很多风险考虑,因为银行做信贷还都是抵押的,我们也不能直接投银行业务,别的金融机构会做,因此我们等于说建立了一个平台,大家把所长拿出来,我们银行有什么优势?对不起,很多老百姓钱还是放在银行的。那其他金融机构是没有钱的,市场上需要钱。所以很自然的,我们传统银行业跟其他机构合作,提供一些传统银行不能拿到钱的金融服务,多半是那些民营企业、中小企业等等。风险比较大,当然也有一些基础建设。我不讲细节了。

  我觉得是很自然的发展。

  当然产生所谓影子银行,等等都出来了。传统银行以外的金融服务,变成影子银行出来了。

  为什么讲这个?因为这些影子银行,资产定价都是市场定价,金融机构人民银行还有一些指导,存款、贷款、基准利率等等,所以这些金融活动其实对利率市场化提供了相当大的一个助力,我觉得有正面的因素,并且满足了传统金融机构拿不到钱的企业、很多都是中小企业比较多的,产生了正面功能。比如讲杠杆率一般讲非金融机构的,从金融机构拿到的钱,2015年我们讲“三去一降一补”,那时候就开始降杠杆。数据来讲非金融机构杠杆率,借钱处于GDP占比,增量从2016年第一季度开始下行,去年第四季度已经是负的。你杠杆率的绝对水平已经开始下降。现在大家知道我们杠杆率已经到了稳的程度了,我们今天上午也听了。

  那么这个期间2016到2017年杠杆率增速下降,到现在绝对杠杆率已经稳住而且下降。

  中国经济增长不但没有下行而且往上走,2016年往上走,实际增长率2017年6.7%,2016年6.9%,杠杆率是稳增长,经济增长不但没有下降而且上升。资金使用效率提高了。

  经济增长两个因素,一个是投资占GDP比例,就是杠杆;另外投资以后产生多少GDP,投资边际产生效益。杠杆率增率下降的时候GDP没有下降上升,就是效率提升。

  2017年讲严监管,其实等于严监管就是把银行业务砍掉了。所以人民银行社会融资总量增量速度就知道了。

  哪一块下降最多?代表影子银行的委托贷款、信托贷款大幅度下降,产生了现在觉得降太多了,可能太紧了,要微调的状况。

  所以我为什么讲过去一两年发生的状况,当然对我们银行,第一线感觉到它的冲击,因为提到金融机构,什么事都不能做。我们很多部门就晒太阳了。

  但是为什么讲这个?去年这一两年这些金融活动并没有把中国金融效率降低。而且在提高当中。所以我要提醒,我们讲降杠杆、严监管,讲这些东西,刚才郭老师讲这些东西,你们要多了解一下我们做银行这块,做了哪些金融活动,金融创新跟金融监管永远是对立的。因为创新是监管不到的活动要创新,所有活动都在监管之下怎么创新,但是监管机构绝对没错,要跟上创新步伐。所谓影子银行这些要了解,否则会出问题,要看有没有系统性问题,不能管太细。我觉得我们有点管得太细了。

  当然我们都希望提出防范金融风险,2020年三大攻坚战,把金融风险搞住。但是现在做的一些政策,比如说希望银行多贷一点款出去,放松了存款准备金率,影子银行收缩很厉害,希望银行回归本源,表外到表内,那些从体制外、传统银行之外、影子银行拿到钱的金融机构本来银行就不贷款给他,所以现在钱给银行给多了,我不知道有多大效果,真的不知道。不知道各位有什么看法。所以监管要再细腻一些。

  当然短时间产生很多流动性的问题,刚才讲第一个表外对表内,降准这些东西,另外我们从银行间借的钱,以前都是大的,刚才讲下半年,今年下半年,我们监管要有点意识到放松,政策放松等等,但是我觉得光放松货币政策肯定不够。而放松货币政策可能找准人民币贬值压力,中美贸易战积极财政政策、稳健的货币政策,监管政策要适度的把握力度。监管加上货币加财政政策三管齐下。

  对不起,我谈太多了。

责任编辑:Rachel

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