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证监会祁斌:国际投资者若想进A股市场 最好不要等太久

2016-06-12 14:20
来源:和讯网
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  2016陆家嘴论坛于6月12日—13日在上海举行,本次论坛主题为“全球经济增长的挑战与金融变革”。证监会国际合作部主任祁斌在“开启中英金融合作的黄金时代”分论坛上表示,一个没有A股的国际市场指数是不完整的。他认为,长期来看A股被纳入是一个历史必然,早晚会发生。他还指出,跟国际投资者如果有机会谈一点个人的看法,当你参与一个市场时,最好不要等太久,等一个市场完美了之后才进入这个市场,就太迟了。

  以下为发言实录:

  中英金融合作的黄金十年,或者说中英资本上的合作,应该放在一个更大的背景下来看待,因为中国正在推进经济转型,推动供给侧结构性改革。在这么一个改革中,中国资本市场的作用是非常重要的。可以看到供给侧改革非常重要的要义,就是各种生产要素资源配置的优化,资本市场汇集了大量生产要素,所以中国资本市场提高效率、提高竞争力是对供给侧改革提供强有力的支持。中国资本市场非常年轻,还有很多不足、很多落后的地方,要提高整个资本市场的监管水平、提高资源配置的效率,一方面加强我们的改革,加快发展多层次资本市场,另外一方面加大开放的力度。

  在中国资本市场对外开放过程中,英国和中国资本市场的合作是一个非常重要的抓手,伦敦是个非常悠久的市场,如果我没有记错,伦敦证券交易所成立于1773年。他们在市场监管、金融建设方面都有很大的优势,而中国市场有非常广阔的前景,非常大的空间,应该说是全球增长最快的资本市场,具体来说有几个方面,我们可以推动:一方面,长期以来吸引国际机构投资者,是我们始终的目标,并不是为了资金本身,而是为了改善市场投资者结构,提高市场理性价值投资的理念。所以长期资金的引入,是我们持续不断的改革方向。当然我们做这一改革并不只是为了国际机构投资者,也是国内机构投资者,也是市场改革的应有之意。 另一方面中国随着三十年改革发展以后,社会有大量的财富,他们也需要全球分散化投资,在这方面会有资金走出去的需求,伦敦也可以提供非常好的服务和支持,因此以这个大背景下,可以看到中英两国的金融机构互相交流,是不可阻挡的趋势。比如说我们欢迎英国的金融机构到中国资本市场提供业务,我们也鼓励中国的金融机构走向国际,包括到伦敦参与业务。

  另外一个重要的方面,推动“沪伦通”可行性研究,如果“沪伦通”能够通过的话,可以提供给双方对接市场的机会,同时伴随着“沪伦通”,也需要两国加强监管和合作,在这个过程中我们可以向英国监管机构学习很多。

  我想补充一点想法,中国A股市场已经是全球第二大资本市场,也是全世界第一大新兴市场,而且是全世界增长最快的市场,理论上讲一个没有A股市场国际指数,至少是不完整的。相关部委近年来一直致力于推进吸引国外机构投资者,比如说交易所对停复牌制度的改进,证监会名义持有人权利的确认,这些都是市场改进的一些方面,这些改进并不只是为了国际投资者,也是为了保护本国的投资者,也是为了改进市场的监管和提高市场效率。对于MSCI纳入这个事情,只是抱一个顺其自然的态度,长期来看A股被纳入是一个历史必然,早晚会发生。我也想说,跟国际投资者如果有机会谈一点个人的看法,当你参与一个市场时,最好不要等太久,等一个市场完美了之后才进入这个市场,就太迟了,这是我个人的一点建议。

  在监管方面可以向英国学习什么,至少两个方面:英国市场非常特殊,应该是全世界最开放的一个市场,我们大家印象都很深刻,以前英国包括伦敦,一直是全球最强大的金融中心,后来美国崛起后,纽约一度超过了伦敦。八十年代,英国这么古老的国家、这么古老的金融中心还可以改革,就带来了伦敦金融中心的复兴。我在伦敦工作了半年,看到伦敦市场的活力、自由和开放的情况,印象非常深刻。这是第一个应该向伦敦全学习和思考的。第二,现代金融非常复杂,包括不同行业的交融、交叉,伦敦市场在不同的金融机构之间协作做的比较完善,怎么样进一步完善金融监管之间的真空,也是我们应该学习的。伦敦非常开放,跟很多国家的监管者有非常好的国际监管合作机制,我们中国也在加入,所以怎么样加强监管也是向英国同行学习的方向。

  还有一个需要向英国伦敦学习的,就是我们将来面向一个越来越开放的金融市场,这是不可回避的方向,大家都在谈MSCI,这只是一个由头,不管能不能纳入,我们改革开放的步伐都不会停止。在将来一个更加开放的情况下怎么样监管我们的市场。在金融危机之后,各个金融市场之间的联动和相关系数都大幅度增加。我们做过一个研究,确实是这样的情况。所以我们在更加开放的环境下,怎么去提高和加强监控、管理风险的机制,也是我们可以向英国同行学习的。

 

责任编辑:程栋

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