招商银行:ABS区块链平台

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来源:中国电子银行网 2018-09-25 16:03:00 2018中国金融科技创新榜招商银行 商业银行案例

核心提示“2018中国金融科技创新榜”招商银行参赛案例

  1.案例背景

  传统ABS发行和流通的高昂成本,交易活动的不便利性和不透明性,ABS二级市场的客户群体与债券市场、同业市场、甚至ABS一级市场并不完全重叠,因此寻找交易对手费时费力;ABS资产包信息分布在多个参与机构中,投资者无数据对接渠道,投后管理没有数据来源,无法监控ABS底层资产现金流回收与风险。

  因此需要一个专业撮合、丰富的客户资源,可以帮助在较短的时间内寻找到靠谱的交易对手,并争取更合理的交易价格;实现统一的数字化证券产品一级市场发行认购流程;实现ABS分层券的通证化(Tokenized),便于数字化资产二级市场以P2P的方式(场外交易)转让。

  招行牵头完成的ABS区块链平台,为招行进军迅猛发展的资产证券化领域提供技术支持。主要为Pre-ABS功能,即对ABS券挂钩的底层资产包数据上链共享,进行各类分析,并完成各类ABS券发行前的各类报告、文档等直至获得交易所的无异议函件。

  后续我们计划创建一个让参与机构间进行ABS(乃至同类产品比如MBS,CDO,CLO,ABN等)分层券的认购,转让,资金清算、存续期管理等功能的区块链平台,即、数字资产证券化产品场外交易系统,实现实时DVP清算,极大提高清算效率和降低交易成本,达到ABS全生命周期管理。依托此链,为大型参与机构部署节点,大力扩张以招行为龙头的ABS联盟链生态圈,如此可重塑现有ABS业态。

  2.需要解决的问题及解决方案

  Fabric区块链网络节点跨机构部署管理难。解决方案:制定统一的节点部署方案,培养Fabric节点管理技术人才。

  业务设计上具有局限性, ABS底层资产的多样性,对设计较为统一的系统存在难点。解决方案:收集不同ABS资产的数据特性,设计统一标准ABS底层资产模板,并按不同的贷款类型增加个性字段。

  区块链网络的大流量有较大考验,异地节点间的网络延迟会影响性能。解决方案:适当控制网络流量,需共享的信息上链,无需共享信息本地存储。

  3.案例应用实践及效果

  区块链使用Fabric1.0,节点主要由Orderer, Peer, Ca, Kafka, Zookpeer组成,其中Peer为背书和写入节点,Orderer用于实现共识算法,Ca用于证书发放,Kafka和Zookpeer用于消息排序。在Fabric节点组成的区块链网络上部署不同的智能合约,使用证书进行身份认证,通过客户端方式接入进行读写操作。

  项目效果:

  a.ABS底层资产包数据共享,解决了投资方想了解真实底层资产的难题,资产方或计划管理人将资产包底层数据加密上传到区块链,对需要获取共享资产包的投资机构进行授权,则投资机构就能获取对应资产信息进行分析和了解资产质量。此外,也为编写尽调报告、财务报告、债券评级等工作提供方便可靠的共享模式,减少了机构间不信任,避免手工处理不可靠。

  b.ABS分层券发行,解决部分ABS线下发行过程中繁琐的人工簿记管理、发行时间长、信息不对称、机构间不信任等问题。发行机构统一在本平台发行审批ABS;认购机构可以了解到ABS相关立项信息,在平台上下单购买,代替以往线下手工签订认购协议;发行机构可以归集所有认购信息,募集结束后,进行中标处理,确定各机构的中标金额和中标利率,最后完成发行审批。

  4.方案前景

  使用区块链技术,将实现通证化的ABS券代替传统ABS债券。即数字ABS分层券将具有发行份额总量受控,去中心,P2P方式转移,防篡改等特性,使得数字ABS券挂钩的底层资产更加真实、透明、可靠。增加了数字化证券产品的发行和交易渠道,可提升数字化证券产品的流动性。该系统将显著改变ABS产品的设计、发行、流转、存储、风控、清算等模式。同时由于去中心化,加盟成员平等,对自己的数字资产完全自主可控,可提升参与成员的安全感,如此将吸引更多机构用户加盟。

  除了招商银行外,目前德邦证券、云南信托已完成接入本链。人人车(华能信托)正与我团队沟通接入事宜。计划明年再接入5个左右机构,届时将对国内ABS业务生态产生巨大影响。

责任编辑:方杰

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