光大证券彭文生:金融科技需要解决金融发展的三大问题

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来源:中国电子银行网 2017-11-07 14:11:51 JDD 2017京东金融全球数据探索者大会

核心提示大数据是金融科技的基础,金融科技未来的发展对现有的金融结构能产生多大的积极影响,关键取决于它在解决当前金融面临的问题上有多大的关注。

  朱民中国电子银行网讯 11月6日,由京东金融与红杉资本联合主办的首届“JDD-2017京东金融全球数据探索者大会”在北京拉开大幕。在当天下午进行的大数据如何重构金融圆桌论坛上,光大证券全球首席经济学家彭文生就相关话题发表了自己的见解。

  彭文生认为,大数据是金融科技的基础,并指出,金融科技未来的发展对现有的金融结构能产生多大的积极影响,关键取决于它在解决当前金融面临的问题上有多大的关注。

  一、 金融到底如何服务实体经济?

  彭文生指出,金融科技实际上加大了金融行业的竞争,更多的金融服务的参与者。理论上,按照一般行业来理解,参与者多了,竞争多了,有利于降低金融服务实体经济的单位成本。但他也明确指出,金融自由化并不能降低社会融资融成本,反而会给社会带来很大的负面影响。

  二、 金融科技的发展是否利于降低金融风险,或有利于控制金融风险?

  彭文生在会上指出,现在的金融机构变得大而不能倒,越来越有系统性,也越来越重要,所以不能倒闭,甚至成为一种金融体系是公用银行和赌场银行的结合,这带来一个深层次的问题:金融科技的发展,到底是帮助现在的金融机构进一步做大,还是真的能够增加金融行业的竞争来引进市场的激励约束。

  三、金融科技的发展是不是能够真正的改变金融机构?

  彭文胜强调,要发展普惠金融,就需要发展直接融资,而如果金融科技能够解决金融结构行业的普惠和精准的问题,那么金融科技的发展,理论上是有利于促进普惠金融,提高总体效率,降低服务实体经济的成本的,但我们仍然要警惕金融自由化的坏现象。

  以下是彭文生的发言实录:

  大数据是金融科技的基础。金融科技对现有的金融模式和金融结构的挑战,按照金融服务模式可以分为三大类:支付、信用中介和直接融资,是吧?我们已经看到了第三方支付体系,我们看到了P2P,我们看到了直接融资,比如说众筹,比如说最近火热的ICO对现有的金融结构的挑战,有人称之为颠覆性的影响。这个路能走多远,金融科技未来的发展对现有的精准结构的影响到底有多大,我觉得关键要取决于金融科技对解决当前金融面临的问题有多大的关注。我自己的理解,三大问题。

  第一个,金融如何服务实体经济。金融科技实际上加大了金融行业的竞争,更多的金融服务的参与者,理论上讲,按照一般行业来理解,参与者多了,竞争多了,应该是有利于降低金融服务实体经济的单位成本。所以这是理论上来讲比较好的一个值得期待的方面。但是,金融自由化,更多的金融市场参与者,金融服务提供者,这个不是今天才有的。过去历史上有很多次大变革,最近一次是80年代开始的,环球的金融自由化。最近国际清算银行有一个研究,很有参考意义。这个研究发现什么呢?看过去一百年,包括了80年代开始的金融自由化。金融在国民经济的比重有明显的趋势性的上升。也就是说金融提供的服务量增加了。但是,金融服务的单位成本没有下降。这个给我们提了一个值得我们思考的问题,就是说金融科技的发展,能不能促进金融服务实体经济一个重要的体现是,金融或者是说信贷,广义的信贷的单位成本,能不能下降。我觉得这是从宏观层面上来讲的,值得我们所有人思考这个问题。有一些好的迹象在发展,比如说增加竞争,是不是能够带来理想化的结果,值得我们观察,这个里面涉及到如何定义金融行业的竞争,因为它是一个牌照经营,是吧?所以这是我觉得第一个值得思考的问题。

  第二个值得思考的问题是金融行业目前面对的问题是什么。金融科技的发展,是不是能够有利于降低金融风险,或者是说有利于我们控制金融风险。为什么金融有风险?从目前来看,或者是说从全球金融危机来讲,一个重要的体现是金融机构变得大而不能倒,越来越大,有系统性的,重要性,所以不能倒闭。有人讲现在的金融体系是公用银行和赌场银行的结合,金融服务有一部分像自来水,像煤气公司,是我们的生活必需品,必须稳定服务运行,所以需要政府的监督。另外一个部分是风险,像赌场一样,现在我们的问题是大而不能倒,公用银行和赌场银行结合,这带来一个深层次的问题,金融科技的发展,到底是帮助现在的金融机构进一步做大,还是真的能够增加金融行业的竞争来引进市场的激励约束。防止金融机构变得越来越大,越来越大而不能倒,这是我觉得我们应该思考的第二个问题。

  第三个,金融科技的发展是不是能够真正的改变金融机构?我们都知道金融两个形式,一个是间接融资,通过银行中介,一个是直接融资,通过资本市场。一般间接融资风险太大了,我们要降低间接融资的比重,增加直接融资。金融科技的发展,是不是能够提升直接融资的比重呢?靠什么形式呢?靠最近非常火热的ICO吗?我们都知道发生了什么事情了,政府监管的干预,是吧?金融结构行业的普惠和精准的问题,金融科技的发展,理论上来讲是有利于促进普惠金融的。但是,从80年代开始的金融自由化,一开始,也是被寄予很大的期望,能够促进普惠金融。但是过去四十年来的历史显示没有,为什么没有?很精准的竞争,什么是金融的竞争,如何促进金融竞争,金融科技是服务现在的金融机构还是说要另起炉灶,增加金融行业的竞争,提高总体的效率,降低服务实体经济的成本,这是我们要思考的发展金融和科技的问题。

  

  (根据大会速记整理,未经演讲者审阅)

  

责任编辑:松崎

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