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陈云贤:碳市场交易捆绑人民币助力弯道超车

2016-06-13 16:29
来源:新浪财经
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  “2016陆家嘴论坛”于6月12日-13日举行。IFF顾问、广东原副省长陈云贤在演讲时表示,加快推进我国碳市场体系的建设,最终实现覆盖东南亚等国家和地区的区域性碳交易体系。在推动过程当中碳市场的交易捆绑人民币,作为国际结算货币,我们在人民币国际化进程中就有可能进一步实现弯道超车的有效路径。

陈云贤:碳市场交易捆绑人民币助力弯道超车

 IFF顾问、广东原副省长陈云贤

   以下为会议实录:

  陈云贤:我想跟大家说的是一个技术问题,也是一个金融布局问题和战略推动问题,我们应该要加快我国碳市场的建设和发展。这里说四个方面的要点,第一个就是自由贸易去是一个很重要的平台,碳市场的建设,尤其是碳期货市场的建设是重要的手段。在我国推进“一带一路”发展战略过程当中,金融战略的实施,碳市场建设是一个重要的切入口。

  如果说在推动过程当中碳市场的交易捆绑人民币,作为国际结算货币,我们在人民币国际化进程中就有可能进一步实现弯道超车的有效路径。为什么这么说?在全球第二大的经济体,第一大的碳排放国,我们应该要从国家战略的层面,既加快生态文明的建设,走低碳经济发展的道路,同时在“一带一路”金融战略的推动过程当中,我们又应该要探索我们国家,尤其是和东南亚国家碳交易合作的相关步骤和切入点。

  所以,基于上面的思考,我们应加快我国碳市场体系的研究、建设与发展。从三个方面来说这个问题:一是世界碳市场发展的现状。大家都知道1997年全球100多个国家为应对温室效应签订了京都议定书,规定了一定时期内主要发达国家温室气体排放量削减的目标,建立了三种灵活的减排交易机制,这就是总量限额交易,清洁发展机制,为国家间开展碳交易提供了一个全新的市场框架。

  发达国家已经形成了包括碳配额交易,直接投融资,银行贷款等一系列金融工具作为支撑的碳金融体系。碳期货、碳期权等衍生品在不断地涌现。目前碳排放已经发展成为以排放配额交易为基础的,既有投资价值的和流动性的碳商品。如果说世界贸易组织制定了世界有形商品的体系,京都议定书的制定规定了世界无形商品的贸易体系。

  随着京都议定书的实施,世界碳市场得到了迅速的发展,已经成为全球贸易中的新亮点。根据交易对象的划分,国际碳市场可分为配额交易市场和项目交易市场,根据组织类型的划分,碳交易市场可以分为场内交易市场和场外交易市场。根据市场交易层次的划分,碳市场体系可以分为碳配额初始分配市场,碳配额现货交易市场,以及碳期货及其他碳金融衍生产品的交易市场。

  从世界碳交易发展状况来看,欧盟通过以下措施着力打造区域在全球碳市场交易中的核心竞争力。一是在欧盟内部建立了统一的碳交易市场,以增强欧盟内部减排配额的流动性。二是通过清洁能源发展机制,打通发展中国家碳交易的金融系统,以降低自身的碳排放减排的成本。目前欧洲气候交易所上市交易的现货主要品种有欧盟碳排放配额,和论证减排量。

  在美国,虽然美国退出了京都议定书,但仍然表现出活跃的状况。2013年1月份,加州率先动态发展碳交易体系运行,一跃成为当前世界第二大碳市场,在2014年1月份加拿大的魁北克碳交易体系的正式连接,成为北美第一个跨国连接的碳交易体系。在亚洲部分国家已经开始建立和着手碳交易市场,日本是第一个亚洲建立碳交易市场的国家。

  印度于2008年开始进行碳交易,2012年建立了印度节能交易计划,针对印度国内的水泥、钢铁等行业企业实施强制性的减排交易策略。同时印度还推出了欧盟减排许可期货,尽管韩国尚未建立真正意义上的碳交易体系,但从2012年开始,也在逐步建立全面的减排目标管理体系。韩国碳交易体系已经在2015年启动,涉及大型的电力生产、制造和运输,以及国内航空业等等,设定排放总量上限的约束,通过排放配额交易实行强制的禁排机制。

  在中国目前碳配额分配,现货交易市场已经在广东上海,北京、深圳、天津等五个区域性的碳现货交易市场成立,碳期货市场仍然处在产品研发阶段,尚未设立碳期货的交易所。从五个试点的碳现货市场来看,我国目前碳市场均为强制减排碳市场,即基于总量控制与交易体制下的配额交易市场,碳分配市场上配额总量设定让配额方式有所不同。

  北京、上海,为免费发放,广东、深圳免费为主、有偿为辅的方式,防止二级市场的波动。碳排放权的交易如果可以捆绑人民币结算,将是我们国家在国际金融体系当中,实现人民币国际化弯道超车的新路径。 第一,碳排放权交易是优化产业配置的制度安排。国内外的实践表明,相比碳税政策和当前的行政强制减排,碳排放权交易是在市场经济条件下,以及能源等问题最有效的方式。

  碳交易本身是通过市场机制,实现减排,优化碳资源的制度安排。碳交易通过市场手段,促进减排成本向碳收益转化,引导金融资源更好的向低碳领域倾斜,最终实现全社会的整体减排市场化,有利于经济发展方式的转变。第二,标准化的碳市场体系建设是我国21世纪海上丝绸之路,和“一带一路”实施金融战略的重要切入点。

  目前亚洲地区仅日本、印度开展小规模的碳交易,欧盟十国尚未在碳交易领域进行探索。加快推进我国碳市场体系的建设,最终实现覆盖东南亚等国家和地区的区域性碳交易体系,是我们构建21世纪海上丝绸之路和“一带一路”重要的金融切入点。有利于开展我国与周边国家与地区,共享区域、共赢挑战、共同发展、共同繁荣的决心,有利于增强我国金融市场的辐射力和影响力。

  第三,碳排放权捆绑人民币结算交易,将演绎成人民币国际化的弯道超车新路径。一个国家的货币要想成为国际货币,通常遵循的是计价结算货币,支付货币,储备货币的基本路径。而大宗商品,特别是以能源的计价和结算捆绑,往往是货币攫取的起点。人民币跨境发展的路径之一也是要走以大宗商品捆绑结算的路。碳已经和石油、天然气,跟大宗商品一样成为全球的贸易商品,在整个能源的核心地位正在不断地凸显。

  根据世界银行的预测,全球碳交易总量2020年有望达到3.5万亿美元,超过石油,成为世界第一大的交易市场。在国际货币先后经历了煤炭能源捆绑英镑,石油能源捆绑美元的体系之后,如果可以以碳排放权的交易捆绑人民币作为结算单位,建立我国与东南亚国家与地区的海权金融体系。虽然目前全球碳交易暂时形成了以欧元为主的计价方式,但尚未构成巩固的捆绑体系。

  人民币一旦成为碳交易主要的结算货币,不仅将改变我国在全球碳市场价值链中的低端位置,可以为人民币国际化提供弯道超车的地位,加快人民币国际化的进程。所以,基于第一点和第二点的报告,第三点我的建议应加快我国碳市场尤其是碳期货交易市场的设立与发展。建议一,创设碳期货交易所,建立健全碳市场体系,不同于欧盟自上而下和期货现货同步的市场体系建设的路径。

  我国在碳市场体系建设路径上应该自下而上,先试点后推广,先区域后全国,先现货后期货的传统方式稳步推进。我国碳市场体系建设的目标应实现国际自愿和国内强制减排相结合,将碳交易强制纳入全国统一的交易市场,建立健全包括现货和期货在内的碳市场体系,构建世界级的交易平台,加强与国际碳交易市场合作,争取在国际碳市场尤其是亚碳交易市场的定价权和能源的话语权。

  市场本身的特征和国际经验都表明,碳市场的有效路径是统一交易和现货期货市场同步对接。因此在现有各省市,碳现货市场试点的基础上,首先我们要全面提出建立统一的国内碳现货市场。二是要同步创设期货交易所。三是要建立健全多元化的碳金融组织服务体系。建议二,应以标准化建设为抓手,抢占亚洲碳期货市场的话语权,完善碳排放标准和基础交易机制。二是设立碳交易标准和交易机制。

  建议三要加快法治建设,提升人民币的国际地位。一是制定全国碳资产财产权保护法,包括制定强有力的、保持碳财产权的上位法,制定并健全碳期货相关法律法规。吸纳亚太地区和国家参与我国碳期货交易,促进人民币结算、计价结算货币。制定国际碳市场的监管准则,制定完善国际交易制度,做到公开公平公正,发挥碳期货市场的各项功能。

  保护国内国外排放主体和投资者的权益,特别是采取包括交易保证金和跌停板幅度的调整,强制平仓、暂停交易、休市等国际通行的措施,来防范风险,维护市场有序的运行。等等这些,将我国有利于加快市场体系的建设,尤其是碳期货市场的建设,也有利于我国实施“一带一路”金融切入口的突破,也有利于我们弯道超车。谢谢大家!

 

责任编辑:程栋

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